3. Прибыль «про форма» (pro forma earning) из прогнозной отчетности. Этот показатель часто представляется для лучшей демонстрации инвесторам особенностей бизнеса и его перспектив. Основная особенность отчетности «про форма» – освобождение прибыли от разовых событий, влияющих на ее значение. Эта отчетность изначально использовалась финансовыми директорами для докладов собственникам и другим заинтересованным лицам о состоянии дел в компании до официального раскрытия отчетной информации по стандартам учета. Представление предполагало упрощенное рассмотрение расходных статей (например, отчетность «про форма» не требует соблюдения страновых стандартов учета (ПБУ в России или GAAP в США)). В ряде случаев некоторые статьи сознательно не включаются в оценку прибыли для рассмотрения ситуации по принципу: «что было бы при отсутствии этих расходов». Например, какую прибыль заработала бы компания при отсутствии тех или иных налогов, при отсутствии неблагоприятных факторов, имевших место в данном году. Аналитики-шутники нашли свое понимание прибыли «про форма»: EBBS (earning before bad stuff) – прибыль без учета «плохих расходных статей». Заметим, что в ряде случаев игнорирование нетипичных выплат действительно важно в аналитике развития компании. Например, анализ результатов деятельности НК «Лукойл» за 2002 г. показал, что одноразовая (нетипичная) выплата налогов составила 110–150 млн долл. (как компенсация налоговых споров по офшорной деятельности). За 2003 г. по «Газпрому» операции по выкупу и продажам казначейских акций принесли компании убыток в 127 млн долл. (по отчетности за 2003 г. согласно международным стандартам), при сохранении доли этих акций в капитале компании на том же уровне (16,2 %).
Обычно результаты «про форма» лучше, чем «по стандартам». Именно показатели «про форма» часто используются корпоративными пиаровцами (PR) для работы с инвесторами.[13] Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в 2002 г. приняла акт Сарбейнса—Оксли, по которому с 2003 г. ввела специальные правила составления отчетов «про форма».
4. Аналитическая прибыль. Крупные аналитические агентства для собственных целей разрабатывают корректирующие поправки для своего видения финансовых результатов компании. Поправки касаются как доходных статей, так и расходных. Например, агентство S&P корректирует стандартную отчетность, не включая в основные доходы убытки или прибыли от продажи активов, доходы от управления пенсионными фондами (которые широко представлены по американским компаниям), потенциальные доходы или убытки от хеджирования. Не включаются в расходы суммы, уплаченные по судебным искам и внесудебным соглашениям, комиссионные по сделкам слияний и поглощений. В отличие от стандартной