Аналитики часто обращают внимание на важный момент, когда генеральный финансовый директор (CFO) становится «слугой двух господ». Он не только находится в прямом подчинении генерального директора, но несет также прямую ответственность перед акционерами и, как правило, персонально утверждается советом директоров. Этим обеспечивается определенная независимость финансового директора, его подотчетность владельцам капитала за принимаемые решения, нацеленность на учет интересов акционеров. Такая двойная подчиненность обеспечивает важную в компании функцию оппонирования генеральному директору и функциональным службам, когда разные управленческие решения (в области маркетинга, логистики и т. п.) оцениваются со стороны. В двойном подчинении заложена идея формирования в компании «сдержек и противовесов» (assurance function) менеджменту компании. Именно поэтому финансового директора часто называют «доктор нет». Система вознаграждения CFO, особенно в бонусной части, также часто выведена из зоны ответственности генерального директора.
У позиции «двойного обслуживания» есть несколько существенных негативных моментов. Во-первых, высокие стрессы, связанные с постоянным оппонированием, необходимостью критически оценивать все предлагаемые функциональными менеджерами решения, уменьшать денежные аппетиты подразделений. Во-вторых, собственникам важен взгляд со стороны, и часто ради этого они идут на ротацию финансового директора. В-третьих, лавры победителя редко достаются финансисту. Успехи часто делят CEO и функциональные руководители (производство, маркетинг), ошибки в планировании и бюджетировании – CFO.
Еще одно существенное изменение в работе CFO – публичность. Хотя про финансовую сферу деятельности часто шутят, что деньги любят тишину и конфиденциальность, однако корпоративная форма собственности и работа на публичном заемном капитале заставляют CFO брать на себя функции внешних коммуникаций. Выросшим из бухгалтеров российским финансовым директорам поэтому бывает очень трудно находить общий язык с финансовым рынком, инвесторами. Эти же качества «закрытости, камерности» часто мешают подняться с позиции финансового директора до первого лица. В компаниях англо-американского права, где сильны позиции рыночных инвесторов и основной акцент в работе CFO делается на учет их интересов, перемещение CFO в кресло генерального директора не является нонсенсом. В тех финансовых культурах, где превалирует банковский заемный