Principios de finanzas con excel.. Simon Benninga

      En la página www.iceditorial.com en la ficha del libro Principios de Finanzas con Excel, en la parte inferior podrá encontrar un apartado con el nombre Material complementario, donde podrá descargar en archivo comprimido tanto un documento de nombre GetFormula.pdf, que deberá leer y seguir sus instrucciones, y dos carpetas: Excel de los capítulos, donde podrá encontrar los archivos Excel que se han utilizado en cada uno de los capítulos del libro; y Respuestas de ejercicios, donde aparecerán los archivos Excel que darán respuesta a los ejercicios del final de cada capítulo.

      Cuando usted abre una hoja de cálculo de PFE, observará el siguiente mensaje informándole que hay una macro adjunta.

      Este mensaje se refiere a un pequeño programa (en la jerga de Excel: Una “macro”) que actualiza en forma dinámica la referencia a las celdas, por lo que un resultado como el siguiente retiene automáticamente la referencia a la celda, incluso si usted mueve los valores o agrega filas:

Haciendo clic en Habilitar contenido, usted puede habilitar el contenido de la macro[1].

      Palabras finales

      Estoy inmensamente agradecido a mi traductor, Gabriel Feldman, quien trabajó arduamente para transformar la edición en inglés de Principles of Finance with Excel en esta edición en español. Sin su duro trabajo, iniciativa e inteligencia, esta edición no hubiera visto la luz. También quiero agradecer a Catherine Johnson-Gilbert de Oxford University Press por su asesoramiento. Finalmente, un gran voto de agradecimiento a IC Editorial, que ha llevado a cabo un trabajo de alta profesionalidad.

      Simon Benninga

       [email protected]

      1 Hay un documento (GetFormula.pdf) en el Material complementario que muestra cómo insertar dicha macro en cualquier hoja de cálculo que usted quiera crear.

      Capítulo 1Introducción a las finanzas

      1.¿Qué son las finanzas?

      Las finanzas son el estudio de la toma de decisiones financieras. Los individuos y las empresas toman decisiones financieras todos los días y es importante hacerlo con prudencia. Principios de Finanzas con Excel trata sobre cómo realizar dicha toma de decisiones. El libro abarca la teoría y la implementación de decisiones financieras prudentes y cómo expresar dichas decisiones con Excel.

      Aprender a tomar decisiones con Excel es útil de cara a dos objetivos: enseña una materia académica y práctica (finanzas) y muestra cómo implementar el análisis financiero utilizando la herramienta más importante (en muchos casos, la única) para análisis financiero (Excel).

      1.1.Decisiones financieras

      La gente constantemente debe tomar decisiones financieras en su vida. Mencionamos aquí ejemplos de decisiones que examinaremos en este libro:

      

Cuánto debería ahorrar para alcanzar un objetivo específico en el futuro. Por ejemplo, usted está comenzando un plan para ahorrar para su educación superior. ¿Cuánto debería agregar cada mes para alcanzar el dinero para su objetivo?

      

Usted está pensando en adquirir una casa y ponerla en alquiler. ¿Cómo debería evaluar dicha decisión?

      

Usted tiene algo de dinero ahorrado de su trabajo y quiere invertirlo. ¿Cómo debería elegir su cartera de inversiones? Los grandes y pequeños inversores deben decidir si invertir en acciones, bonos u otros activos tales como propiedades inmuebles, obras de arte y oro. También deben decidir cómo elegir las proporciones: qué porcentaje de su cartera de inversiones debería destinar a acciones (y qué porcentaje en cada acción), qué porcentaje en bonos, propiedades inmuebles y así sucesivamente.

      

Cómo debería financiar una compra, un proyecto o cualquier actividad que emprenda. Mencionamos aquí algunos ejemplos: usted está a punto de adquirir un nuevo coche: ¿debería pedir el dinero al banco o debería aceptar el préstamo “a tasa cero” de la agencia de coches? El inmueble que está adquiriendo, ¿debería financiarse con hipoteca? Si es así, ¿cuán grande debería ser?

      

¿Cuál es el riesgo financiero y cómo debería medirse? El riesgo financiero puede medirse con herramientas estadísticas. Este libro le mostrará qué herramientas necesita y cómo utilizarlas. Cuando usted esté entrenado en la aplicación, estará en condiciones de comparar el riesgo de dos activos o dos inversiones. La comparación de riesgos es crítica en la toma de decisiones financieras óptimas.

      

¿Cuál es el valor razonable de acciones, bonos y otros activos financieros? Este libro le mostrará cómo calcular el valor de acciones y bonos. También tratará el rol de los mercados financieros en la incorporación de la información en los precios. Si los mercados financieros lo hacen correctamente, usted no necesitará determinar los valores por su cuenta: usted podrá dejar que los mercados financieros le digan cuál debería ser el valor.

      Con estos ejemplos se ilustra cómo el estudio de las finanzas puede beneficiarle en muchas áreas de su vida personal, posibilitándole tomar mejores decisiones financieras.

      1.2.Decisiones financieras en el ámbito empresarial

      Usted solo debe encender el televisor, navegar por internet o leer un diario para tener noticia sobre las decisiones financieras que se toman a diario en el mundo de los negocios. Algunas de estas decisiones son enormes y drásticas, como la oferta de Kraft de $16,7 billones para adquirir Cadbury; otras son más pequeñas, pero no menos importantes.

      Las decisiones financieras drásticas como las fusiones y adquisiciones ocupan grandes titulares, pero hay que tener en cuenta que todas las empresas, grandes o pequeñas, han de tomar decisiones en un momento dado críticas para “su salud”. Mencionamos algunos ejemplos de decisiones típicas que toman las empresas:

      

Una empresa quiere reemplazar su actual línea de producción por una nueva maquinaria mejorada. La nueva maquinaria cuesta más pero es más específica, ¿debería la empresa adquirir la nueva máquina o dejar la anterior en funcionamiento?

      

Una empresa precisa adquirir un tipo particular de máquina, ¿debería aceptar una más económica con relativamente menor vida útil o una máquina más costosa con mayor durabilidad?

      

Cuando una empresa quiere desarrollar y producir un nuevo producto, ¿cómo puede integrar los presupuestos comerciales para el nuevo producto con los requerimientos