Снизить рыночные риски мы можем при помощи диверсификации.
Диверсификация – от латинского diversus – разный. Разделение инвестиций на несколько частей, покупка нескольких разных активов с целью снижения общего уровня риска.
Сущность диверсификации хорошо отражает старинное выражение «не клади все яйца в одну корзину».
Рассмотрим на примере то, как «раскладка по корзинам» снижает риск.
Представьте себе, что Вы рассматриваете возможность вложить деньги в некий высокорисковый инвестиционный проект, связанный с разработкой абсолютно нового товара или услуги. Анализ ситуации показывает, что возможны два сценария развития событий:
– огромные прибыли, если товар окажется востребованным рынком;
– потеря всех вложений в случае неудачи.
Если мы решим вложить все свои деньги в такой проект, то мы рискуем остаться совершенно без денег. Если же мы инвестируем в десяток различных проектов (создадим инвестиционный портфель) и только один из них окажется неудачным, то мы потеряем всего лишь 10 % вложений. Риск существенно снизился.
Разумеется, доходность нашего портфеля будет хуже, нежели доходность лучшего проекта в составе портфеля.
То есть, при диверсификации доходность снижается вместе с риском. Однако доходность снижается в меньшей степени, нежели риск: ожидаемая доходность портфеля инвестиций с неким уровнем риска будет выше, чем ожидаемая доходность какого-либо индивидуального актива с тем же уровнем риска.
Правда, следует отметить, что не всякая диверсификация одинаково полезна.
Чтобы получить наилучший эффект от диверсификации, необходимо составлять портфель инвестиций из активов, наименее похожих друг на друга. По сути, если вложить все деньги в разные, но однотипные активы (например, акции разных предприятий одной отрасли), то существенного снижения риска не произойдет.
Пример диверсификации: распределение инвестиций между производством зонтиков и солнечных очков. В дождливую погоду мы будем получать прибыль от продажи зонтиков, а в солнечную – от продажи очков.
Принимая решение о приобретении того или иного актива в наш портфель, мы должны обратить внимание на такое их качество, как Ликвидность.
Слово «ликвидность» происходит от слова «ликвидировать», но не в смысле «уничтожить», а в смысле «быстро превратить в деньги», то есть продать. Но, очевидно, что быстро продать можно все что угодно. Вопрос – по какой цене. При определении ликвидности активов рассматривается возможность быстрой продажи по рыночной цене. Итак:
Ликвидность – это возможность быстро продать актив по текущей рыночной цене.
Еще раз обращаю Ваше внимание на то, что мы говорим именно о продаже по рыночной цене, а не о возможности