Мошенничество с использованием ценных бумаг: ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования. Елена Валласк. Читать онлайн. Newlib. NEWLIB.NET

Автор: Елена Валласк
Издательство:
Серия: Теория и практика уголовного права и уголовного процесса
Жанр произведения: Юриспруденция, право
Год издания: 2007
isbn: 987-5-94201-539-8
Скачать книгу
страны. В связи с этим длительное время отсутствовала детально разработанная нормативная правовая база, которая бы регулировала правоотношения в сфере обращения ценных бумаг.

      В научной среде существуют различные точки зрения по поводу периодизации формирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. В частности, Н. С. Ребченко предлагает рассматривать три этапа: 1991–1994 гг., 1995–1997 гг. и с 1998 г. по настоящее время. Ряд ученых отмечает следующие факторы, определившие развитие российского рынка на первом этапе:

      1) масштабная приватизация и связанные с ней выпуск и обращение акций приватизированных предприятий;

      2) развитие практики финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг, а также реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг;

      3) кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении финансовых ресурсов специфических финансовых инструментов (казначейских обязательств, налоговых освобождений и векселей);

      4) выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими структурами, включая нелицензированные финансовые компании;

      5) постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федерации ценным бумагам на международные рынки капиталов[66].

      В рассматриваемый период регулирование рынка ценных бумаг осуществлялось на основании подзаконных нормативных правовых актов органов исполнительной власти РФ[67], а законодательство не освещало многие вопросы деятельности субъектов экономических правоотношений.

      На фоне приватизации государственного имущества и выпуска необеспеченных ценных бумаг частными организациями совершались значительные злоупотребления, в том числе хищения путем мошенничества на рынке ценных бумаг. Наиболее распространенным способом мошенничества стала организация «финансовой пирамиды». А. В. Белянин и О. Г. Исупова охарактеризовали ее как «частную компанию, которая привлекает депозиты частных лиц, обещая невероятно высокие проценты, многократно превышающие рыночные ставки; какое-то время фирма поддерживает репутацию и выплачивает собственные средства, но затем оказывается банкротом»[68].

      В России хищения путем мошенничества по схеме «финансовой пирамиды» стали совершаться в 1993–1994 гг. В качестве финансового инструмента использовались ценные бумаги или их суррогаты, к которым применялся принцип самокотировки (искусственно создавался эффект ликвидности ценных бумаг). Классическим примером «пирамиды» стало АО «МММ», которое продавало собственные акции и скупало их обратно, причем цена все время искусственно повышалась компанией, что создавало стимул к вложениям. Выплаты вкладчикам осуществлялись за счет средств вновь привлеченных лиц.

      Впоследствии АО «МММ» расширило спектр своих операций: стали выпускаться не только акции, но и билеты «МММ», сертификаты


<p>66</p>

Ребченко Н. С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России: Учебное пособие. СПб., 2000. С. 6; Болотский Б. С, Гильмутдинов А. Р., Ларинцев В. Д. Фальшивые деньги (фальшивомонетничество). М., 2002. С. 39.

<p>67</p>

Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР см.: Постановление Правительства РСФСР № 78 от 28.12.1991 г. // Финансовая газета. 1992. № 5 (утратило силу на основании Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу некоторых Постановлений Правительства Российской Федерации по вопросам регулирования рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов» от 17.12.1999 г. № 1402 // Собрание законодательства РФ. 1999. № 52. Ст. 6399). Об утверждении Положения об акционерных обществах см.: Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25.12.1990 г. // СП РСФСР. 1991. № 6. Ст. 92. Законодательство и экономика. 1992. № 9,10 (утратило силу на основании Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу решений Правительства Российской Федерации в связи с Федеральным законом "Об акционерных обществах"» от 06.03.1996 г. № 262 // Собрание законодательства РФ. 1996. № 12. Ст. 1137).

<p>68</p>

Белянин А. В., Исупова О. Г. Финансовые пирамиды в переходной экономике с точки зрения теории игр // Российская программа экономических исследований. Научный доклад № 2000/10 (http://www.eerc.ra/details/EERCWorkingPaper.aspx?id=88&lang=ras)