Великие географические открытия и превратили Португалию в одну из важнейших мировых держав, претендующих на мировое господство. Короля Мануэла I современники называли «удачливым». В годы его правления наблюдались успехи во всех областях. Даже урожаи были самыми высокими, а Лиссабон по роскоши превзошел все европейские столицы.
Во время правления Мануэла I в португальской архитектуре процветал пышный стиль «мануэлино» с морскими и флористическими сюжетами и азиатскими мотивами, а студентов посылали на учебу во Францию и Италию. Жил Висенти, основоположник португальского театра, придумывал развлечения для королевского двора, а поэты ввели в обращение итальянские стихотворные формы.
Но, как это ни парадоксально звучит, богатство вело к разорению страны. При сравнительно небольшом населении (1 млн), происходил значительный отток португальцев в колонии. Поля приходили в запустение, а дешевые заморские товары делали бессмысленным внутреннее производство.
При Жуане III (1521–1557) страна стала ощущать нехватку государственных средств. Затраты на ежегодное снаряжение флота в Индию и комплектование личного состава военных крепостей и баз от Бразилии до Китая, падение цен на восточные товары и предоставление многочисленных привилегий обременили страну долгами. В этих условиях португальской монополии на торговлю с Востоком бросили вызов французские, а затем и английские купцы.
В 1578 году молодой король Себаштиан отправился в поход против мавров в Марокко, где погиб, не оставив наследников. Воспользовавшись этим, Испания захватила страну в 1580 году, и испанские короли правили Португалией 60 лет.
В 1640 году при поддержке Англии Португалия восстановила независимость: испанцы были изгнаны почти без кровопролития, и герцог Жуан Брагансский, ближайший португальский потомок Себаштиана по боковой линии, был провозглашен королем Португалии под именем Жуана IV. Так на два с половиной столетия в стране утвердилась династия Браганса.
У вернувшей себе независимость Португалии не было армии, а козна была пуста. Но с конца XVII века в разоренную страну потекли деньги из Бразилии, где были открыты золото и алмазы. Период бедности первых лет реставрации быстро остался позади. Большинство роскошных барочных церквей Португалии, сооруженных в это время, возводились и украшались именно на «бразильские» деньги.
В 1755 году произошло страшное землетрясение, разрушившее Лиссабон и многие города Алгарви. Однако благодаря тогдашнему главному министру маркизу Помбалу Лиссабон довольно быстро был восстановлен. Помбал