Учился в 1889–1895 годах в училище св. Павла в Одессе, где был первым учеником по всем дисциплинам. В Одессе жил в семье Шпенцеров, родителей Веры Инбер.
В 1897 году участвовал в основании «Южно-русского рабочего союза». В 1898 году был впервые арестован. С 1900 года находился в ссылке в Иркутской губернии, где установил связь с агентами «Искры». В 1902 году бежал из ссылки за границу; в фальшивый паспорт «наудачу» вписал фамилию Троцкий.
Прибыв в Лондон к Ленину, Троцкий стал постоянным сотрудником газеты, выступал с рефератами на собраниях эмигрантов и быстро приобрел известность. На II съезде РСДРП, летом 1903 года так горячо поддерживал Ленина, что его назвали «ленинской дубинкой». Из-за организационных перестановок в редакции «Искры» перешел на сторону меньшинства.
В 1904 году увлёкся теорией «перманентной революции» о развитии революционного процесса в периферийных и слаборазвитых странах.
В 1905 году Троцкий был одним из создателей Петербургского совета рабочих депутатов, был арестован и осуждён на вечное поселение в Сибирь с лишением всех гражданских прав. По пути в Обдорск (ныне Салехард) бежал из Берёзова.
С 1908 по 1912 год издавал в Вене газету «Правда» (не ленинская). В 1914–1915 годах в Париже выпускал ежедневную газету «Наше слово». В сентябре 1915 года участвовал в работе Циммервальдской конференции вместе с Лениным и Мартовым. На этой международной конференции левых социалистов из 11 стран образовалась левая группа, на основе ее был создан в 1919 году Коминтерн. Принятый конференцией манифест признал шедшую мировую войну империалистической со стороны всех вовлечённых в неё стран, призывал «начать борьбу за мир без аннексий и контрибуций». Этот «пацифистский» проект написан Троцким.
В 1916 был выслан из Франции в Испанию, откуда уже испанскими властями выслан в США, где продолжил деятельность публициста.
После Февральской революции Троцкий направился в Россию. 4 мая 1917 года приехал в Петроград. В июле на VI съезде РСДРП(б) был избран в состав ЦК РСДРП. 20 сентября Троцкий был избран председателем Петроградского совета рабочих и солдатских депутатов.
12 октября 1917 года Троцкий в качестве председателя Петросовета сформировал ВРК (Военно-революционный комитет), состоявший в основном из большевиков, а также левых эсеров. ВРК стал основным органом подготовки вооружённого восстания. Сразу после своего формирования ВРК начал работу по склонению на свою сторону частей Петроградского гарнизона. Уже 16 октября председатель Петросовета Троцкий приказывает выдать красногвардейцам 5 тысяч винтовок. В период 21–23 октября большевики проводят серию митингов среди колеблющихся солдат. Ораторское искусство Троцкого сильно помогло большевикам склонить на свою сторону колеблющиеся части гарнизона. 23 октября Троцкий лично «разагитирует» гарнизон Петропавловской крепости. 25–26 октября выступает в качестве главного большевистского оратора на II Съезде Советов. Фактически Троцкий был одним из главных руководителей Октябрьской революции. «Быстрым переходом