Однако столь серьезные показатели не могли полностью скрыть те проблемы, с которыми столкнулась французская экономика на рубеже веков. На это время приходится существенное замедление темпов развития государственной экономики Франции на фоне мощного индустриального рывка мировой экономики в целом.
С 1870 по 1913 гг. промышленное производство Франции выросло в три раза. В то же время мировое производство дало увеличение в пять раз. По этой причине в списке ведущих государств мира Франция переместилась со второго на четвертое место.
Причины этого коренились, во-первых, в самой структуре французской экономики, в большей степени ориентированной на производство средств потребления, нежели средств производства. Даже вступив на путь милитаризации экономики, связанный с подготовкой к войне, более 80 % станков и оборудования Франция ввозила из-за границы.
Во-вторых, это подавляющее преобладание в стране мелкого промышленного производства. К 1900 г. 94 % предприятий имели от одного до десяти работников.
Таким образом, на фоне индустриализации производства и проявления общих тенденций к росту монополистических объединений (металлургический синдикат «Комитэ де форж», сахарные и керосиновые картели, военный концерн «Шнейдер Крезо», автомобильные тресты «Рено» и «Пежо» и т.д.), в стране преобладал некапиталистический сектор мануфактурного типа.
В-третьих, значительную роль в экономике Франции играл аграрный сектор (в нем было занято более 40 % работающего населения), находившийся в состоянии затяжного кризиса, который начался еще в последней трети ХIХ в. Его характеризовали высокий процент малоземельного крестьянства (38 %) и низкий технический уровень сельскохозяйственного производства, определявший высокие цены на продукцию (в 20 раз дороже американской). В целом аграрный сектор был убыточен.
В-четвертых, концентрация капитала и его экспорт, где фактически 90 % капиталовложений уходило за границу. Причем преобладало не инвестирование, а кредитование. В результате – чрезмерная зависимость национальной экономики от благополучия финансовой системы и крайний инвестиционный голод в самой французской промышленности.
В-пятых, возобновление колониальной экспансии, которая сопровождалась расширением владений Франции в Северной Африке (районы Марокко и Туниса), объединением французских владений в Центральной Африке и аннексией Мадагаскара, а также усилением позиций во французском Индокитае. К 1913 г. колониальная империя Франции охватывала 10,6 млн. кв. км с населением более 53 млн. человек. Однако роль колоний в экономике Франции значительно уступала позициям колониальных владений Великобритании: лишь 13 % экспорта и 10 % импорта были связаны с колониями.
При этом Франция категорично выступала против амбиций стран