Методы и средства обеспечения безопасности полета. В. Б. Живетин

вероятности невозврата кредита P*₄=P₄ · P'₄.

      1.6. Выплаты в условиях риска невозврата средств

      При возврате кредита заемщик выплачивает микроавиационной системе сумму D_в, определяемую соотношением

      В эту сумму включены как размер самого кредита, так и начисленные по нему проценты. Подставив в (1.40) выражение (1.38) для относительной процентной ставки, исчисленной с учетом риска невозврата, получим формулу

      При этом общая сумма, которая должена возвратиться в условиях безрискового кредита, равна

      С учетом последней зависимости формула (1.41) примет следующий вид:

      Таким образом, возвращаемая сумма в условиях риска увеличивается по сравнению с условием отсутствия риска в k раз, где

      Функция k=k(P*₄) (рис. 1.22) терпит разрыв второго рода при P*₄=1. При этом сумма выплаты микроавиационной системы стремится к бесконечности, поскольку вероятность невозврата приближается к единице (превращая частичный невозврат в полный).

      На рис. 1.22 приведены различные зоны риска l₁, l₂, l₃ (отметим, что такое разбиение условно). Их рассмотрение позволяет предложить следующие рекомендации. До значения P*₄=0,3 микроавиационная система компенсирует риск, повышая общую величину возвращаемой заемщиком суммы не более, чем на 40 % по сравнению с безрисковым кредитом. В дальнейшем будем считать такой риск «мягким», в том смысле, что угроза потери кредита не слишком велика, а увеличение цены кредита находится в допустимых пределах.

      В том случае, когда P*₄ находится в пределах [0,3; 0,6], значительно возрастает не столько сам риск, сколько сумма возврата. Так, уже при P*₄=0,5 общая величина возвращаемой пассажирами суммы будет в два раза больше по сравнению с безрисковым кредитом.

      Если же P*₄ > 0,6, то кредитный процент и сумма, подлежащая выплате, достигают нереальных размеров. Поэтому риск невозврата кредита, превышающий значение 0,6, будем считать недопустимым и называть «критическим». Таким образом, величину 0,6 будем в дальнейшем использовать в качестве критической, а все расчеты производить из условия P*₄ ≤ 0,6.

      Рис. 1.22

      Отметим, что полученные модели ценообразования в условиях риска включают в себя неявным образом наличие инфляции, что особенно актуально для современных условий функционирования микроавиационной системы. Этот факт нашел отражение в исходном условии компенсации потерь (1.37), так как ставка безрискового кредитного процента исчислялась с учетом инфляции. Следовательно, ставка кредитного процента , вычисленная с учетом риска, включила в себя инфляцию через , с которой она непосредственно связана (см. (1.38)). Более того, в высокоинфляционной ситуации ставка фактически близка к относительному проценту инфляции и непосредственно влияет на ставку рискового кредитного процента. Для пояснения сказанного рассмотрим следующий иллюстративный пример.

      Пусть безрисковая кредитная