При этом следует учесть, что в российском бизнесе преобладающей формой осуществления предпринимательской деятельности с использованием юридических лиц сегодня остается общество с ограниченной ответственностью (ООО), что обусловлено значительным сходством этой организационно-правовой формы с акционерными формами, но более мягким, хотя и менее прозрачным, режимом регулирования ООО.
Участие широкого круга инвесторов в финансировании акционерных обществ, являющихся участниками рассматриваемых партнерских отношений, и в управлении ими влечет установление повышенных законодательных требований к этому виду юридических лиц, включая сложную структуру управления субъектами партнерства и раскрытия информации. Вместе с тем, как показывает анализ текущей ситуации, задача создания системы дисперсной (распыленной) акционерной собственности, поставленная при осуществлении массовой приватизации, не была решена. Сейчас на долю 42 акционерных обществ [23], самых крупных по объему капитализации, приходится 98% общей стоимости компаний, котирующихся на организованных торговых площадках (в отличие от зарубежных стран Россия лишается одного из наиболее существенных источников финансирования инвестиционных проектов ГЧП).
Подавляющее большинство акционерных обществ, созданных в результате приватизации, по сути не являются публичными компаниями. Ни при создании, ни на протяжении всего времени существования они не осуществляли привлечение инвестиций посредством выпуска акций, а их ценные бумаги не обращаются на фондовом рынке.
Такая ситуация будет сказываться на обеспечении источниками финансирования проектов ГЧП со стороны бизнеса, а в целом отразится на активном развитии партнерства в России. Нагрузка, связанная с соблюдением повышенных законодательных требований к публичным компаниям, для таких предпринимательских структур порождает только дополнительные издержки, которые не компенсируются выгодами от привлечения инвестиций, что в определенной мере сдерживает возможности получения участниками партнерства дополнительных средств.
Таким образом, применительно к большинству компаний, приватизированных в форме открытых акционерных обществ, можно говорить о несоответствии правовой формы экономическому содержанию, а также о нежелательности привлечения таких структур (в рамках действующего законодательства) к участию в партнерских отношениях государства и бизнеса.
В свою очередь, форма закрытого акционерного общества (ЗАО) в существующем виде фактически дублирует форму общества с ограниченной ответственностью (ООО). Анализ показывает, что закрытые акционерные общества создаются, как правило, без целей последующего выхода на рынок ценных бумаг, т.е. без дальнейшей возможности привлечения разнообразных дополнительных ресурсов для финансирования объектов партнерства,