Первые появившиеся на бирже облигации были государственными, эмитируемыми нидерландским правительством, правительствами штатов и властями отдельных городов. Иногда в качестве эмитентов выступали откупщики. На бирже также обращались облигации королей Англии и Португалии и обязательства первых английских акционерных компаний. Все это способствовало поддержанию государственного кредита, поскольку раньше королям с трудом удавалось доставать небольшие суммы под высокие проценты.
Успех Антверпенской биржи был так велик, что, по словам англичан, она «проглотила купцов других городов и их торговлю».
Примерно в то же время образовалась и Лионская биржа. Первоначально она также была вексельной, причем курс векселей устанавливался в результате опроса банкиров, и этот официальный курс сообщался в другие места. В начале XVI в. в Лионе появилась фондовая биржа, поскольку к бирже стали обращаться за займами французские короли. Сначала они аккуратно выплачивали проценты, и всякое объявление о новых займах порождало усиленную биржевую спекуляцию. Когда в 1557 г. испанский король прекратил платежи, его заклятый враг – французский король Генрих IV заявил, что купцы могут не беспокоиться – он знает, чего требует королевская честь, и вновь занял 300 тыс. крон у немецких купцов, но через несколько месяцев сам последовал примеру недруга.
Обе биржи – Антверпенская и Лионская – просуществовали недолго. Первую погубила осада и разграбление города герцогом Альбой, а второю – фискальная политика французских королей и чума, свирепствовавшая в Лионе в 1576 г.
С падением Антверпена роль мировой биржи перешла к Амстердаму. Этому способствовало и то, что с конца XVI в. Голландия стала крупнейшей торговой колониальной державой. Она монополизировала не только индийскую, но и в значительной степени североморскую и балтийскую торговлю. Амстердам стал важнейшим рынком пряностей, сукна, хлеба, рыбы, табака и кофе. Неизмеримо возросшее значение торговли и торговцев особенно наглядно проявилось в том, что основным инструментом Амстердамской фондовой биржи стали уже не государственные облигации, а акции торговых компаний. Акция (гол. actie; фр. action) – ценная бумага, свидетельствующая об участии владельца (держателя акции) в капитале выпустившего ее акционерного общества и дающая ему право на приобретение части прибыли этого общества. Эти компании первоначально создавались для каждого нового путешествия, а по окончании экспедиции ликвидировались.
Монопольный характер, свойственный колониальной торговле во всех странах, неизбежно привел к слиянию всех торговых компаний в одну – Соединенную Ост-Индийскую компанию. Она имела постоянный капитал в 6,5 млн гульденов, минимальный срок членства