Kapitalmarktrecht. Petra Buck-Heeb

BKR 2015, 221, 222; siehe auch den Hinweis in Erwägungsgrund Nr. 19 Satz 2 DelVO 2017/565, wonach ein systematischer Internalisierer nicht aus einem internen System zur Zusammenführung bestehen darf, das Kundenaufträge auf multilateraler Basis ausführt, da diese Tätigkeit die Zulassung als multilaterales Handelssystem (MTF) erfordert.

       [107]

      Siehe oben Rn 148; Kumpan, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 2 WpHG Rn 103.

       [108]

      Bialluch, WM 2015, 2030, 2031; Schelling, BKR 2015, 221, 222.

       [109]

      Bialluch, WM 2015, 2030, 2031; die VO über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister Nr. 648/2012 vom 4. Juli 2012 (ABl. EU Nr. L 201, S. 1 vom 27. Juli 2012 – European Market Infrastructure Regulation, EMIR) mit dem Ausführungsgesetz vom 13. Februar 2013, BGBl. I, S. 174, ist geändert durch die VO (EU) Nr. 600/2014 vom 15. Mai 2014, ABl. EU Nr. L 173 vom 12. Juni 2014, S. 84.

       [110]

      Vgl Art. 4 Abs. 1 Nr. 20 MiFID II.

       [111]

      Vgl Art. 4 Abs. 1 Nr. 20 MiFID II; siehe auch Hoops, WM 2017, 319 f.

       [112]

      Bialluch, WM 2015, 2030, 2037.

       [113]

      Fuchs, in: Fuchs, Vor §§ 31 ff WpHG Rn 87.

       [114]

      Diese sind im europäischen Recht unter dem Begriff des Handelsplatzes zusammengefasst, siehe Art. 2 Nr. 16 VO 600/2014; vgl auch Art. 4 Nr. 24 MiFID II.

       [115]

      Angebot ad incertas personas, siehe Bialluch, WM 2015, 2030, 2034.

       [116]

      In diesem Zusammenhang ist bei Privatkunden der § 82 WpHG (bestmögliche Ausführung von Kundenaufträgen) zu beachten.

       [117]

      Lenenbach, KMR, Rn 3.264 f; siehe aber die Allgemeinverfügung der BaFin „Befreiung systematischer Internalisierer von den Pflichten nach Art. 18 Abs. 2 Satz 1 MiFIR in Bezug auf Kursofferten“ vom 2. Januar 2018, WA 21-FR 1900-2017/0002.

       [118]

      Siehe etwa Erwägungsgrund Nr. 18 VO 600/2014.

       [119]

      Siehe Rn 58.

       [120]

      BGH NJW 1973, 1604.

       [121]

      Siehe Rn 16.

       [122]

      Vgl Begr. RegE FinVermAnlG, BT-Drucks. 17/6051, S. 50.

       [123]

      Hierzu näher unten Rn 1120 ff.

       [124]

      Siehe BaFin, Jahresbericht 2017 vom 3. Mai 2018, S. 48; siehe auch BaFin, Jahresbericht 2019 vom 12. Mai 2020, S. 127.

       [125]

      Im Jahr 2019 wurden 1318 neue Ermittlungsverfahren eröffnet, siehe BaFin, Jahresbericht 2019 vom 12. Mai 2020, S. 127 f.

       [126]

      Reschke/Wegner, BaFinJournal, Mai 2015, S. 18, 19.

       [127]

      BGHZ 83, 122 („Holzmüller“).

       [128]

      BGHZ 159, 30 („Gelatine I“); BGH WM 2004, 1085 ff („Gelatine II“); dazu Langenbucher, § 6 Rn 58 ff; siehe auch BVerfG WM 2011, 1946 ff (die wirtschaftliche Bedeutung der Maßnahme müsse an die Kernkompetenz der Hauptversammlung, über die Verfassung der Aktiengesellschaft zu bestimmen, rühren).

       [129]

      Langenbucher, § 13 Rn 24 f mwN auch zur hM; Singhof/Weber, in: Habersack/Mülbert/Schlitt, Unternehmensfinanzierung, Rn 3.57; Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 32 BörsG Rn 81 f.

       [130]

      Singhof/Weber, in: Habersack/Mülbert/Schlitt, Unternehmensfinanzierung, Rn 3.56 f.

       [131]

      Ausnahmen sind staatliche Schuldverschreibungen (§ 37 BörsG) und sog. Berichtigungsaktien (§ 33 Abs. 4 EGAktG), vgl Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 37 BörsG Rn 3 ff.

       [132]

      Buck-Heeb, in: Prütting/Wegen/Weinreich, BGB-Kommentar, 15. Aufl., 2020, § 793 BGB Rn 1.

       [133]

      Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 32 BörsG Rn 27, 30.

       [134]

      Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 32 BörsG Rn 23 ff.

       [135]

      Zur dadurch ausgelösten Ad-hoc-Mitteilungspflicht Rn 432 ff.

       [136]

      Emissionsbegleiter sind Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute, inländische Zweigstellen iS des § 53 Abs. 1 Satz 1