Тогда Англия, Германия и Италия в декабре 1902 г. предъявила ультиматум с требованием немедленного удовлетворения их финансовых претензий, а не получив ответа, отозвали своих дипломатических представителей из Каракаса. Вслед за тем военные суда трех держав блокировали венесуэльские порты, бомбардировали Пуэрто-Кабельо и потопили несколько канонерок. Немецкие корабли подвергли интенсивному обстрелу крепость Сан-Карлос, прикрывавшую вход в озеро Маракайбо. По призыву С. Кастро десятки тысяч добровольцев влились в ряды армии и вступили в отряды волонтеров. Решимость патриотов дать отпор империалистической агрессии разделяли и некоторые оппозиционные деятели. Однако другие противники президента рассчитывали использовать затруднительное положение правительства для его свержения или по крайней мере выделения восточной части республики, где они действовали особенно активно, в самостоятельное государство. Мятежники во главе с крупным коммерсантом Матосом, поддерживавшие связи с Англией, Германией и Италией, настаивали на принятии требований держав. При сложившейся внутриполитической ситуации и отсутствии национального единства Венесуэла вынуждена была пойти на уступки.
Немаловажную роль в исходе Венесуэльского кризиса сыграли США. Претендуя на преобладающее влияние в Карибском бассейне, они усматривали в действиях европейских держав угрозу своим притязаниям и торговле, хотя и сами добивались от правительства Кастро погашения задолженности. В обстановке обострения межимпериалистического соперничества администрация Т. Рузвельта вмешалась в конфликт. В Карибском море были сосредоточены крупные военно-морские силы США под командованием адмирала Дьюи.
29 декабря 1902 г. министр иностранных дел Аргентины Драго направил вашингтонскому правительству ноту, где заявил о недопустимости вооруженной интервенции или оккупации территории американских стран европейскими государствами с целью взимания долгов. «Доктрина Драго» встретила сочувствие в Латинской Америке, но США уклонились от определенного ответа. Однако под их давлением державы согласились принять предложение президента С. Кастро о передаче спора на международный арбитраж.
В соответствии с протоколом, подписанным 13 февраля 1903 г. в Вашингтоне при посредничестве североамериканских дипломатов, Венесуэла признала в принципе обоснованность предъявленных ей претензий, а блокада ее побережья