Правящая партия приняла предложенные условия и 13 июня 1989 года приступила к переговорам с оппозицией, в результате которых была сформирована правовая система парламентской демократии. А 16 июня 1989 года состоялось символическое погребение Имре Надя и убитых вместе с ним революционеров. У катафалка, установленного на будапештской площади Героев, собрались толпы. Выступивший на церемонии Виктор Орбан впервые открыто потребовал, чтобы Венгрию наконец покинули советские войска.
Переговоры между ВСРП и оппозиционными объединениями завершились 18 сентября 1989 года, оставив многие вопросы без ответа. Среди зафиксированных договоренностей была гарантия проведения полностью свободных парламентских выборов. Было также решено, что в ноябре состоятся президентские выборы, но президента выберет уже существующее Национальное собрание. Союз свободных демократов и Союз молодых демократов не подписали окончательного соглашения.
Союз свободных демократов требовал проведения референдума по вопросам, не решенным в ходе «круглого стола». Его члены разработали опросный лист с четырьмя вопросами, на которые следовало ответить «да» или «нет»: «Надо ли ликвидировать партийную милицию, так называемую рабочую стражу?», «Должна ли партия отчитаться о своем имуществе?», «Должна ли партия распустить свои организации на предприятиях?», «Должны ли парламентские выборы предшествовать президентским?». В ходе проведенного 26 сентября 1989 года референдума на первые три вопроса подавляющее большинство голосовавших ответило утвердительно, по последнему вопросу голоса разделились, хотя ответов «да» было больше требовавшихся 50 %.
Выборы были назначены на 25 марта 1990 года. Еще до выборов, в январе 1990 года, Союз свободных демократов доказательно заявил, что органы госбезопасности по-прежнему ведут широкомасштабную слежку за оппозиционными деятелями (так называемый Дунайгейт), что скомпрометировало коммунистов. Первый тур выборов, 25 марта 1990 года, не дал результатов; второй, 8 апреля, принес победу Венгерскому демократическому форуму; второе место занял Союз свободных демократов, а третье – Венгерская социалистическая партия (так в октябре 1989 года стала называться ВСРП). В мае 1990 года была организована коалиция Венгерского демократического форума (большинство) с Партией мелких землевладельцев и Христианско-демократической народной партией. Союз свободных демократов получил в парламенте 90 мандатов, став тем самым второй по влиятельности силой. В шестипартийном парламенте на стороне оппозиции были также Партия молодых демократов и Венгерская социалистическая партия.
Венгерская трансформация (по словам Йожефа Анталла, «конституционная революция») была осуществлена