Рисунок 1–3
(а) План распределения активов для 30-летней семейной пары
(b) План распределения активов для 45-летней семейной пары
Таблица 1–3
Как составить ваш персональный план распределения активов
Специалисты по финансовому планированию используют следующий эмпирический метод определения процентной доли вложений в акции:
Процентная доля распределения в акции = 100 – ваш возраст.
Например, если вам 65 лет, вы можете вложить 35 % в акции и распределить остальные средства между другими инвестиционными инструментами (облигациями и ценными бумагами денежного рынка). Это – отправная точка для составления вашего плана, в которой состав активов будет определяться вашим финансовым положением и принятием вами рисков.
3. Выберите инвестиционную стратегию
Выбор инвестиционной стратегии должен основываться на ваших целях и плане распределения активов. Также этот выбор будет зависеть от вашего восприятия того, насколько эффективно рынки акций и облигаций реагируют на существенную информацию, влияющую на стоимость ценных бумаг. Если вы верите в эффективность рынков ценных бумаг, т. е. в то, что все текущие и постоянно обновляемые сведения быстро и эффективно отражаются в ценах акций и облигаций, вам следует избрать пассивную стратегию инвестирования. Так, если акции недооценены, их будут активно покупать, в результате чего их цена достигнет справедливого уровня. Таким образом, на эффективном рынке будет очень мало недооцененных или переоцененных акций. Термин «эффективный рынок» означает, что лишь небольшое число инвесторов сможет существенно превзойти рынок с поправкой на риски (т. е. получить доходность, значительно превосходящую доходность рынка, за счет инвестирования в ценные бумаги с аналогичным уровнем риска). Инвесторы, верящие в эффективность рынков, рассчитывают на получение среднерыночной доходности, понимая, что не смогут превзойти ее. Такие инвесторы следуют пассивной инвестиционной стратегии, формируя и удерживая диверсифицированный портфель акций, повторяющий по структуре фондовые индексы.
Если инвесторы считают, что рынки работают неэффективно (цены медленно реагируют на информацию), то для них будет существовать множество недооцененных и переоцененных акций. Такие инвесторы используют финансовый и технический анализ, чтобы найти такие недооцененные акции и получить доходность выше средней по рынку. Инвесторы, следующие активной инвестиционной стратегии, покупают акции, когда те недооценены, и продают их, когда они начинают восприниматься как переоцененные. Планы распределения активов изменяются вместе с рыночной ситуацией, а доля средств, вложенных в акции, возрастает, когда рынок считается недооцененным, и сокращается, когда рынок становится переоцененным.
4. Выберите