Зимой 488/89 г. около 200 тысяч остготов (в том числе женщины, дети, старики) начинают движение к Апеннинскому полуострову, идя по северному берегу Ионического моря. Одоакр не смог противостоять этой новой волне германского переселения. Его войска потерпели поражение у Изонцо, Вероны и Адды в 489 и 490 гг. Наконец Одоакр с оставшейся у него армией был заперт в своей столице Равенне. Как ни старался Теодорих, эту сильную крепость он взять не мог (как в свое время и Аларих). Тогда между остготским вождем и королем Италии был заключен договор о том, что они оба будут находиться в Равенне и управлять совместно. В 493 г. Теодорих вошел в столицу Италии. Сколько времени продолжалось совместное правление Теодориха и Одоакра, точно неизвестно. По одним данным, Одоакр был убит уже через десять дней после появления в Равенне соперника. По другим – это произошло лишь в 497 г. В любом случае, не приходится сомневаться в вероломстве Теодориха, который собственноручно казнил соправителя.
Итак, 493 г. можно считать датой образования нового варварского королевства – Остготского. Во главе державы стоял Теодорих, с одной стороны провозглашенный королем остготами, с другой – имевший официальный статус представителя императора. Эта двойственность нашла отражение во всей политике Теодориха. Его 33-летнее правление было «золотым веком» Италии. Теодорих делал все для воплощения своей основной идеи – восстановления мира между гражданами Италии, бесконфликтного сосуществования готов и римлян с целью постепенного слияния этих наций. Действительно, Теодориху Великому удалось сохранить мир между этносами на долгое время, что позволило окрепнуть всему королевству. Остготы получили в свое распоряжение треть земель Италии, размежевание территорий провел крупнейший государственный деятель Остготского королевства Кассиодор, проявив при этом незаурядный талант администратора и дипломата. Готы оставались лишь военными поселенцами, ими управляла военная администрация, и поэтому они не нарушали никоим образом существовавшего порядка вещей, не раздражали коренных италийцев.