Мировой кризис 1857-1858 г.г.
В XIX веке ведущие капиталистические страны пережили несколько кризисов. Они происходили с завидной периодичностью примерно раз в десять лет и продолжались вплоть до первой мировой войны.
Сначала имел место долгий промышленный бум. Открывались новые предприятия, создавались новые банки, росла торговля. XIX век – это тот период, когда благодаря возможности аккумулирования огромных акционерных средств появилась возможность реализовывать доселе невиданные технические проекты: строительство железных дорог. А развитие транспортной инфраструктуры – это путь к развитию всей экономики.
На основании предыдущего опыта в это время государства отказались от выпуска необеспеченных бумажных денег, за исключением особых случаев типа Гражданской войны 1861-1865 г.г. в США. Мировым правилом стало введение золотого стандарта. Выпущенные бумажные банкноты и средства на банковских счетах подлежали обмену на золотые (и реже – серебряные) монеты по оговоренному соотношению. Технически это осуществлялось так: держатели банкнот могли обращаться в банки за получением золотого эквивалента, а банки, в свою очередь, могли получать золото в Центральном банке страны. В ряде стран банки сохраняли право выпуска своих банкнот, по которым они сами обязывались производить размен.
Фактически единственной мерой регулирования экономики для Центрального банка было установление учетной ставки. Кредиты выдавались коммерческим банкам (а те, в свою очередь, кредитовали предприятия) путем учета их векселей до срока их погашения. Например, Центральный банк покупал векселя банка за три месяца до погашения по цене, меньшей номинала на определенное число процентов, то есть с дисконтом, размер которого определялся учетной ставкой. Например, если учетная ставка составляла 12% в год (3% за квартал), то такой вексель будет учтен (выкуплен) Центральным банком за три месяца до срока погашения с дисконтом в 3% от номинала.
Если Центральный банк повышает учетную ставку, то становится мне выгодным получать его кредиты, и спрос на золото, хранящееся в его хранилищах, уменьшается. Но при этом коммерческим банкам и фирмам становиться менее выгодно брать кредиты, меньше новых идей будет реализовано, меньше предприятий сможет свести концы с концами при более дорогих кредитах. Таким образом, повышение учетной ставки – это, с одной стороны, способ сохранения золотого запаса, а с другой – инструмент торможения экономического роста. Редко когда правительство стремиться достичь обе эти цели одновременно. Обычно оно старается сохранять золотой запас и стимулировать развитие экономики. Таким образом, оно вынуждено выбирать некоторый компромиссный уровень