Финансы, бюджет и банки в новой России. А. Г. Аганбегян

система развивается, увеличивается монетизация экономики, а доля банковских активов недавно превысила 100 % ВВП. Однако это движение идет очень медленно и порой сопровождается шагами назад, как, например, снижение нормы инвестиций ВВП с 20–21 % до 17 % в 2016 г., или, например, сокращение фондового рынка после кризиса 2008 г., уменьшение паевых фондов, задержка в развитии и использование средств накопительных пенсионных фондов, отобранных у населения. Общая сумма активов наших банков, превысив ВВП в 2015 г. и достигнув 83 трлн руб. в рецессию 2016 г., тоже временно откатилась назад, сократившись до 77 трлн руб.

      Незавершенность, неразвитость, отставание финансов в целом и финансового рынка в частности, во многом объясняется тенденцией к огосударствлению экономики, в том числе в финансовой сфере. Как уже говорилось, сегодня около 70 % всего ВВП производится на предприятиях и организациях, подконтрольных государству. На долю частной собственности выпало производство только 30 % ВВП страны, ее меньшей части. Поэтому глубина конкурентоспособности российского рынка при таком огосударствлении экономики, естественно, наталкивается на непреодолимые препятствия.

      Государственный сектор экономики концентрирует преимущественно текущие финансы, состоящие из так называемых «коротких» денег. Значительную часть ВВП, которую создают бюджетные предприятия и организации (вместе с внебюджетными госфондами), сосредоточивают у себя лишь 16 % инвестиций страны, а не 37 %, как их доля в ВВП, что, казалось бы, должно следовать из-за распространенности бюджетной сферы.

      Огромные суммы «коротких» денег сконцентрированы также в государственных и окологосударственных банках. Их активы – более 48 трлн руб. (58 % всех банковских активов вместе с Газпромбанком). Однако при столь огромной сумме банковских активов отечественные банки выделяют на инвестиции в основные фонды только 8 % от всех инвестиций в виде инвестиционных кредитов. Вместе с бюджетными инвестициями это составляет всего 24 % всех инвестиций.

      Основные инвестиции, контролируемые государством на базе госсобственности, идут по линии внебюджетных предприятий и организаций, и прежде всего крупных государственных корпораций. Сегодня в пяти крупнейших госкорпорациях («Газпром», «Роснефть», РЖД, «Росатом», «Ростехнологии») сосредоточено примерно 2,7 трлн руб. инвестиций. Во всех других госорганизациях вряд ли наберется больше 1 трлн. Так что в этом секторе может быть максимум 4 трлн руб. в добавление к 3,2 трлн руб. инвестиций в госбюджете и госбанках. Итого по линии госсобственности мы имеем не более 7 трлн руб. инвестиций из 14,6 трлн их общей суммы в 2015 г.

      На государственные и окологосударственные структуры, производящие 70 % ВВП, падает менее 45 % всех инвестиций, а на частный сектор, где производится только 30 % ВВП, – более 55 % инвестиций. И хотя частный сектор занимает подчиненное положение по отношению к государственному, главным источником экономического роста, каким выступают инвестиции, является