Резкий рост доли средств Банка России в структуре пассивов российской банковской системы обусловлен активной политикой монетарных властей по предоставлению денежной ликвидности банковском у сектору. С середины октября 2008 г. Банк России расширил список бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по ломбардным кредитам. Кроме того, в дополнение к ломбардным кредитным аукционам Центральный банк РФ начал проводить кредитные аукционы без обеспечения. Первые три аукциона в октябре были проведены на общую сумму 1,4 трлн руб., что отразилось на соответствующем изменении в пассивной части баланса коммерческих банков, по данным на 1 ноября 2008 г. Одновременно Центральным банком осуществлялась поддержка курса рубля по отношению к бивалютной корзине, что выражалось в продаже активов банка, номинированных в иностранной валюте. Таким образом, увеличивая предложение иностранной валюты для частного сектора, Банк России уменьшал рублевую денежную массу.
Источник: Банк России.
Рис. 8. Ставки на рынке МБК
Источник: Банк России. http://www.cbr.ru/statistics/
Рис. 9. Баланс Банка России
Подобные разнонаправленные действия монетарных властей можно объяснить стремлением избежать снижения количества денег в экономике и одновременно сгладить чрезмерные колебания курса рубля. Можно сказать, что уменьшение рублевой денежной массы из-за продажи иностранных активов компенсировалось предоставлением Банком России кредитов без обеспечения в рублях. Такие шаги соответствуют классической политике Центрального банка в моменты резкого оттока капитала: ужесточение политики на рынке иностранной валюты и ослабление монетарной политики внутри страны. При этом изменения в пассивах банка выражались в небольшом снижении количества наличных денег в обращении в декабре 2008 г. и феврале – апреле 2009 г., а также в увеличении количества средств на счетах в Банке России и увеличении капитала с 1 января 2009 г. Баланс Центрального банка РФ представлен на рис. 9.
Депозиты
Депозиты занимают наиболее важное место среди всех источников средств банковской системы. До кризиса доля депозитов в общем объеме пассивов составляла около 60 %, однако из-за резкого увеличения кредитования банковской системы со стороны Центрального банка она снизилась до 50 %. Более того, изменились как объемы средств, привлекаемых с помощью депозитов, так и структура самих депозитов. Динамика средств, привлеченных в виде депозитов кредитными организациями, представлена на рис. 10[6]. Обращает на себя внимание резкое падение объема депозитов по итогам октября 2008 г., вызванное изъятием средств вкладчиков. Однако действия монетарных властей и правительственных органов позволили быстро локализовать проблему и начиная с 2009 г. перенаправить поток сберегаемых средств