Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах. Кирилл Юрьевич Ратников

покупателям», как правило, используется следующая формулировка:

      «Мы, „квалифицированные институциональные покупатели“, понимаем, что ни АДА, ни иностранные ценные бумаги, представленные такими АДА, не были и не могут быть зарегистрированы в соответствии с Законом 1933 г., и что менеджеры (банки, руководящие синдикатом банков-андеррайтеров) могут предлагать и продавать нам АДА, полагаясь на освобождение от регистрационных требований Закона 1933 г., предоставленное Правилом 144А, принятым в соответствии с Законом 1933 г., и что АДА и иностранные ценные бумаги, представленные такими АДА, являются „ценными бумагами ограниченного обращения“, в смысле Правила 144 (a) (3). Мы соглашаемся не предлагать и не продавать АДА или иностранные ценные бумаги, представленные такими АДА, кроме как а) за пределами Соединенных Штатов согласно Положению „Эс“, принятому в соответствии с Законом 1933 г.; б) в Соединенных Штатах Америки отвечающим требованиям квалифицированным институциональным покупателям, согласно Правилу 144А; или в) согласно Правилу 144 (к), принятому в соответствии с Законом 1933 г., если есть такая возможность, в каждом случае соблюдая все нормы применимого права».

      АДА, выпущенные по Правилу 144А, и проданные одним из вышеуказанных способов на рынке США или за пределами этой страны в течение трехлетнего «ограничительного периода», остаются «ограниченными ценными бумагами» в течение всего этого срока194. По истечении трехлетнего срока АДА, выпущенные по Правилу 144А, «становятся американскими ценными бумагами неограниченного обращения со снятием перечисленных запретов»195.

      Правило 502 (с), ограничивающее рекламу и привлечение общественного интереса. Продажа «ограниченных ценных бумаг» допускается только в отсутствие «публичной рекламы или привлечения публичного интереса» («general solicitation or general advertising») к эмиссии таких АДА.