Pra, cilat strategji përdorin balenat në tregun e kriptomonedhës?
Do të nxjerr në pah disa strategji që përdorin balenat në tregun e kriptomonedhës.
Shpëlaj dhe përsërit. Truku kryesor i kësaj strategjie është ulja e çmimit për një kriptomonedhë të veçantë sa më shumë që të jeni në gjendje ta blini atë me çmimin më të ulët pak më vonë. Zbatimi i kësaj strategjie është njësoj si marrja e ëmbëlsirave nga një foshnjë: balena shet aktivin e saj në një shkallë të gjerë me një çmim poshtë atij të tregut kurse peshqit e vegjël e të zakonshëm, të frikësuar nga një kolaps i kriptomonedhës, gjithashtu fillojnë të shesin aktivin e tyre. Si rezultat, çmimi i kriptomonedhës bie edhe më poshtë dhe më pas balena blen monedha me këtë çmim të rënë. Blerja në shkallë të gjerë bën që çmimi të rritet përsëri, dhe balena përsërit ciklin e saj.
Ja ku kemi një shembull. Një balenë ka 10,000 BTC. Çmimi aktual është 6,000 dollarë, dhe balena vendos urdhra për të shitur Bitcoin për 5800 dollarë. Supozoni se ajo “hedh” 6,000 BTC në treg. Pasi e kanë vërejtur këtë, tregtarët e zakonshëm përcaktojnë që Bitcoin ndjek prirjen e rënies ose uljes së tregut. Prandaj, ata fillojnë të heqin qafe aktivin e tyre. Nëse kjo bëhet masive (kjo është ajo që balenat po përpiqen të arrijnë), çmimi i Bitcoin mund të bjerë në 5,000 dollarë ose edhe më ulët. Në këtë rast, balena do të fitojë sërish 6,000 BTC e saj, të cilat ajo i kishte shitur më parë, dhe do të blinte më shumë monedha me një çmim të reduktuar.
Dhe tani le të numërojmë. Balena shiti 6,000 BTC për 34 milion dollarë. Nëse çmimi bie në 5,000 dollarë, ai do të jetë në gjendje të blejë 7,000 BTC me këto para. Domethënë, fitimi i tij i ndyrë do të arrijë në 5 milion dollarë. Ky është vetëm një raund “shpëlarjeje” dhe balena është e interesuar të “shpëlajë” sa më shumë monedha nga tregtarët e zakonshëm.
Mashtrimi. Qëllimi kryesor i një balene në këtë strategji është të bëjë lojtarët e tjerë të besojnë në një ulje çmimi ose rritje të një kriptomonedhe të veçantë. Për ta bërë këtë, balena nuk ka nevojë as të hedhë aktivin e saj në treg pasi mjafton të bëjë porosi të mëdha në bursë dhe t’i anulojë ato para se të ekzekutohen. Për më tepër, kjo strategji përfshin porosi të blerjes dhe shitjes.
Në rastin e parë, balena bën një porosi për të blerë një sasi të madhe të kriptomonedhës (për shembull, Bitcoin), duke e rritur kështu murin e shitjes. Tregtarët e tjerë e shohin këtë dhe fillojnë të blejnë në masë Bitcoin, duke pritur një rritje të çmimit. Balena pret derisa çmimi të arrijë kulmin, anulon porosinë dhe shet një pjesë të aktivit të saj me një çmim të mbivlerësuar.
Në rastin e dytë, balena bën një porosi për të shitur një sasi të madhe të Bitcoin me një çmim nën vlerën e tregut. Tregtarët e zakonshëm godasin butonin e panikut dhe hedhin aktivin e tyre. Balena pret rënien maksimale të çmimit, anulon porosinë e vet dhe blen Bitcoin.
Pika kryesore e kësaj strategjie është vendosja e porosive që nuk mund të ekzekutohen.
Për shembull, nëse një balenë shet 10,000 BTC me një çmim të ulët dhe pjesa tjetër e tregtarëve kanë para të mjaftueshme për t’i blerë, balena thjesht do të humbasë aktivin e vet. Nëse tregtarët nuk arrijnë të blejnë të gjithë shumën, pjesa tjetër e lojtarëve, ose do t’u duhet të presin derisa të ekzekutohet porosia ose të ulin vetë çmimin e shitjes. Dhe kjo luhet për interesin e balenës.
Lojë jashtë bursës. Disa ekspertë besojnë se shumë balena në tregun e kriptomonedhës tregtojnë aktiv në tregun jashtë bursës (OTC). Është një lloj tregu i zi ku balenat mund të blejnë një sasi të madhe monedhash, pa praninë e publikut. Tregtimi jopublik kryhet në grupe të mbyllura, përmes ndërmjetësuesve kryesorë OTC ose në bursat që ofrojnë të ashtuquajturat “tarifa private”. Ndërmjetësit, të cilët u ofrojnë klientëve të tyre çmime më të ulëta dhe punojnë vetëm me lojtarët më të mëdhenj, janë me interes të veçantë për balenat.
Për shembull, ndërmjetësit e mirënjohur jashtë bursës, Circle and Cumberland, e kanë kufizuar hyrjen për anëtarët e rinj: 100,000 dollarë është tarifa për hyrjen në rrethin e të preferuarve, 250,000 dollarë – për tregtinë e kriptomonedhës.
Duke punuar përmes ndërmjetësuesve të tillë, balenat mund të blejnë kriptomonedhë nga njëra-tjetra dhe madje të koordinojnë veprimet e tyre. Pasi të kenë blerë një numër të madh monedhash, ato shkojnë në bursa të zakonshme dhe ndikojnë në çmimin e kriptomonedhës, sipas nevojës.
Mund të duket se balenat janë pompistë të rangut të lartë. Sidoqoftë, nuk është kështu. Pompistët rrisin çmimin altcoin, të përshtatshëm për Pompo & Zbraz6. Ata bëjnë një rrëmujë në komunitetin e kriptomonedhës, manipulojnë hallkat e lajmeve, mbledhin grupe pompistësh për të blerë monedha, e kështu me radhë. Megjithatë, balenat lëkundin tregun drejt çmimit preferencial të një aktivi që ato mbajnë. Gjithashtu ato veprojnë shpesh së bashku dhe objektivi kryesor i shumicës së balenave është Bitcoin. Altcoins pak të njohur nuk u interesojnë atyre.
Si ndikojnë balenat në tregun e kriptomonedhës?
Shumë investitorë besojnë se balenat kanë një ndikim negativ në tregun e kriptomonedhës, duke privuar lojtarët e vegjël nga fitimet e tyre. Për më tepër, komuniteti i kriptomonedhës ka diskutuar prej kohësh teoritë e konspiracionit duke thënë se balenat duan ose të përmbysin të gjithë tregun, ose të sigurojnë kontrollin e tyre të plotë mbi të. Le të përpiqemi t’i përgjigjemi kësaj pyetjeje duke analizuar argumentet e teoricienëve të konspiracionit.
____________________________________
6 Pompo dhe zbraz (P&Z) është një formë e mashtrimit të letrave me vlerë që përfshin fryrjen artificiale të çmimit të një aksioni në pronësi përmes deklaratave pozitive false dhe mashtruese, në mënyrë që të shesë aksionet e blera lirë me çmim më të lartë. Pasi operatorët e skemës “zbraz” shesin aksionet e tyre të mbivlerësuara, çmimi bie dhe investitorët humbasin paratë e tyre. Kjo është më e zakonshme me kriptomonedhat me kapital të vogël dhe korporatat shumë të vogla.
Për shembull, ja ku kemi një teori: balenat po grumbullojnë Bitcoin për të kontrolluar tregun pasi të mbarojë epoka e verifikimit. Sipas llogaritjeve, të gjitha Bitcoin do të verifikohen brenda 5-6 viteve dhe përftuesit do t’u duhet të transferojnë rrjetin në verifikimin-PeS7, që do të thotë se mbajtësit më të mëdhenj të monedhave – balenat – do të përfitojnë më shumë nga shpërblimet PeS. Në ditët e sotme, shumë njerëz pretendojnë se përmbysja e Bitcoin, e cila filloi në dimrin e vitit 2018, u shkaktua nga balenat. Ato po përgatiten tashmë për verifikimet e PeS dhe po bëjnë gjithçka që munden për të blerë sa më shumë monedha. Sidoqoftë, për shkak të rënies së çmimit Bitcoin, një numër i madh i përdoruesve u larguan, ndërsa shumë investitorë të mundshëm nuk kanë hyrë në të, duke pritur vjeshtën e ardhshme. Bitcoin filloi të ndiqte një prirje në rënie, dhe kjo nuk ndikoi vetëm në xhepin e tregtarit të zakonshëm.
Në fakt, balenat kanë nevojë për kriptomonedhë, që të jenë të njohura dhe të kërkuara me numrin më të madh të mundshëm të lojtarëve. Në fund të fundit, kur aktivi i balenave bie në çmim, portofolet e tyre gjithashtu bëhen më të lira. Në planin afatgjatë, është e padobishme për to që të përmbysin monedhën e kriptuar.
_____________________________
7 Prova e rrezikut (PeS) është një lloj algoritmi me të cilin një rrjet i zinxhirit bllok të kriptomonedhave synon