Противники проекта считали непосильным для России, державы сухопутной, захват и защиту этой территории с моря от японцев и Англии. Они не придавали большого значения экономическим выгодам от внешней торговли, поскольку Россия испокон века была «самодавлеющей», самообеспечивающейся страной, располагающей всеми необходимыми ей ресурсами и не испытывавшей острой нужды во внешней торговле, особенно на Дальнем Востоке, крае малонаселенном, не приносящем стране доходов. Россия и так уже к этому времени истратила значительные суммы на укрепление Порт-Артура и на другие мероприятия в этом районе. Было посчитано, что содержание судов и армии для охраны новой территории потребует не менее 200.000 рублей ежедневно.
Страшила противников проекта и возможная война с Японией и Китаем – странами густонаселенными, экономически крепнущими. Сторонники проекта решительно выступали против его свертывания. Они были уверены в экономической целесообразности усиления торговых связей через Порт-Артур для выхода России «в океан». К тому же этот проект открывал возможности воссоединения Северной Маньчжурии с Амурским бассейном, составляющих в гидрографическом отношении две части бассейна, входящего в Приамурский край.
Сторонники проекта считали возможным провести это воссоединение на началах мирной, честной сделки с Китаем, при которой Южная Маньчжурия навечно сохранится за Китаем. В уплату за присоединяемые к России территории пойдут проведенные уже Россией работы по укреплениям на Квантуне и около 1.000 верст Южно-Маньчжурской ветви железной дороги, а также город и порт Дальний. Россия рассчитывала в проведении этого проекта на поддержку Франции и США.
Японцы рассудили иначе: они деятельно начали готовиться к войне с Россией. И все же некоторые влиятельные русские военачальники не верили в возможность нападения на нас Японии и рассматривали начатую ею подготовку к войне только как угрозу.
После длительных разносторонних рассмотрений этого вопроса 1 августа 1903 года на совещании министров (иностранных дел, финансов и военного) было принято решение не добиваться присоединения