Почему торговцы золотом стремятся к диверсификации
Эта книга не о том, почему золото является единственным активом, которым следует владеть и торговать. А также не о том, почему золото в течение следующих десяти лет опередит акции, и не о том, что лучше вкладывать в него, а не в падающий доллар США. Эти прогнозы вполне могут сбыться, но мы поговорим о том, почему золото является отличным дополнением к хорошо диверсифицированному портфелю. Это подойдет как долгосрочным и краткосрочным инвесторам, так и очень агрессивным краткосрочным трейдерам. Наличие золота в вашем портфеле дает не сравнимую с другими классами инвестиций диверсификацию.
Есть много способов дополнить свой долгосрочный или краткосрочный портфель позициями по золоту, и такие инвестиции легко сбалансировать с вашими другими существующими или планируемыми вложениями. Растущая конкуренция между современными золотыми инвестиционными продуктами опустила расходы так низко, что сейчас практически ничто не препятствует разделению вашего портфеля на большее количество классов активов. Диверсификация работает за счет того, что каждый актив двигается независимо от других. Золото, облигации, акции, сырье, недвижимость и другие ведущие классы активов редко полностью коррелируют друг с другом. Этот недостаток корреляции означает, что уровень подверженности риску вашего общего счета ниже средневзвешенного риска каждой отдельной инвестиции. Диверсификация является единственной инвестиционной стратегией, которая, по нашему мнению, позволяет сократить риски без чрезмерного увеличения расходов или доходности.
Контраргумент преимуществам диверсификации основывается на том предположении, что разнонаправленное движение классов активов может повлечь за собой значительные альтернативные издержки. Естественно, этот аргумент опирается на знание результатов прошлого. Диверсификация касается будущего и его неопределенности, которую мы не можем спрогнозировать. Этот контраргумент мы постоянно слышим от серьезных золотых «жуков» (инвесторов, работающих исключительно с золотом). Мы, в свою очередь, могли бы обратить внимание на упущенные возможности, которые они понесли в 2010 году вследствие инвестиций в золото, принесшее ничтожные 30 %, тогда как серебро выросло на 70 %. Если пересчитать цену золота через цену серебра, оно потеряло 23 % своей стоимости. Аналогичный аргумент можно привести и в отношении преимуществ инвестиций в жилую недвижимость, которая в течение последних