С точки зрения компании процедура листинга имеет определенные преимущества и недостатки. Преимущества листинга для фирмы заключаются в следующем:
– повышается доверие инвесторов к ценным бумагам, которые прошли листинг и допущены к биржевой торговле, что облегчает привлечение дополнительного капитала;
– улучшается отношение банков к компании как к надежному партнеру, что позволяет иметь более благоприятные условия для кредитования;
– обеспечивается объективная оценка акций в ходе биржевых торгов и появляется возможность более точно определить рыночную капитализацию;
– облегчается доступ акционеров и инвесторов к информационным материалам компании.
К числу недостатков, связанных с прохождением листинга, компании относят:
– дополнительные расходы, которые несет фирма при включении ее акций в биржевой список, а также биржевая плата за поддержание листинга в последующие годы;
– усиление контроля за деятельностью компании со стороны биржи и инвесторов.
С момента включения компании в листинг она обязана регулярно представлять на биржу информационные материалы о своей деятельности, которые раскрывают ее финансовое состояние. Результаты анализа этих информационных материалов являются основанием для сохранения компании в листинге или исключения ее из списка. Процедура исключения из биржевого списка компаний, акции которых обращаются на бирже, называется делистингом.
Биржа обязана производить делистинг в случае выявления признаков банкротства компании, нарушения ею правил биржевой торговли, непредоставления на биржу финансовых отчетов о деятельности компании, уменьшения числа акций, находящихся в публичном (открытом) обращении, ниже минимально установленного числа и др.
Ценные бумаги компаний, прошедших листинг, обращаются на биржевом рынке, по ним заключаются регулярные сделки купли-продажи по рыночным ценам. Роль биржи чрезвычайно высока в перераспределении ресурсов между отраслями, в установлении реальных рыночных цен, в мобилизации инвестиций для развития производства. Наряду с биржевой торговлей активно развивается и организованный внебиржевой рынок. Одним из показателей, характеризующих значение биржи и внебиржевых рынков, является объем торговых сделок по акциям.
Вопросы для самопроверки
1. Какие функции выполняет Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)?
2. Какие виды деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются профессионально?
3. Как совершается торговая операция брокером в качестве комиссионера?
4. Назовите отличия брокерской от дилерской деятельности.
5. Назовите отличия регистратора от депозитария.
Ключевые слова и термины раздела
– Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)
– Первичный