• ежегодные расходы на пенсии в текущих ценах индексируются с учетом инфляции;
• внесена начальная сумма для формирования капитала;
• предполагаемые отчисления увеличиваются год от года на величину инфляции, указанную в табл. 4 (см. рис. 4);
• доходность инвестиций со временем уменьшается, переходя от агрессивной стратегии к консервативной по мере приближения к возрасту дожития.
При этом отчисления накапливаются в течение года на пополняемом банковском депозите со средней доходностью 6%, а затем один раз в год перекладываются в общий инвестиционный портфель (который тоже пересматривается один раз в год, и с полученной прибыли уплачивается налог на доходы физических лиц 13%) с доходностью, описанной в табл. 5. Результаты наших вычислений приведены в табл. 6.
Таблица 5. Условия расчета для обеспечения пенсии
Таблица 6. Расчет движения денежных средств в процессе формирования пенсионного капитала
В данном случае мы видим, что поставленная задача решается успешно. Самое сложное здесь – это соблюдать поставленные условия при выполнении этого, пусть самого элементарного, но все же финансового плана. Каким же образом будущий пенсионер может обеспечить необходимые для формирования капитала условия доходности? Какие существующие финансовые инструменты помогут вам накопить необходимые суммы? Именно об этих механизмах мы и поговорим достаточно подробно далее. Их, к сожалению, не так много, как в более развитых в финансовом отношении странах, например в Америке, где существуют десятки вариантов различных пенсионных программ: квалифицированных и обычных; государственных, корпоративных и индивидуальных; налогооблагаемых и с отложенным или льготным режимом налогообложения. Тем не менее мы постараемся описать максимальное количество доступных для обычного российского человека финансовых инструментов, показать их преимущества и недостатки, предложить варианты их использования для формирования необходимых пенсионных накоплений.
Варианты накоплений на негосударственную пенсию
В части 1 рассматривались варианты приумножения государственной пенсии, но вы можете влиять не только на нее: вы сами в итоге определяете размер ваших доходов после того, как прекратите работать, и для этого вам потребуется только подобрать те инвестиционные инструменты, которые лучше всего подходят для накоплений на пенсию. Это как раз и послужит для вас вашим собственным пенсионным фондом на будущее.
В принципе в зависимости от цели инвестиций все инструменты делятся на две группы: помогающие сохранить капитал и приумножающие его.
Такое разделение отчасти условно, но позволяет все инструменты распределить по соотношению доходности и риска: первая группа менее рискованна и менее доходна, вторая – более рискованна и более доходна. Это деление прежде всего нужно для понимания инвесторами одной простой истины: высокого дохода при нулевом риске