Семенной капитал особенно тяжело получить от венчурных капиталистов.
Одним из наиболее успешных вариантов приобретения такого капитала является доведение проекта с помощью собственных сбережений до этапа, на котором его осуществление может быть профинансировано и доведено до промышленного производства и дальнейшего внедрения. Также, один из эффективных способов прохождения этапа семенного капитала заключается в разделение рисков финансирования нового предприятия с бизнес-ангелом. На этой стадии возможные варианты взаимодействия с венчурными фирмами могут включать в себя:
Сотрудничество инвестируемой фирмы и компании-инвестора.
Вхождение крупной фирмы в совместное предприятие с компанией, занимающейся венчурным проектом.
Продажу/перепродажу фирмой лицензии на право производства нового товара.
Полный выкуп венчурного бизнеса венчурной компанией.
Хотя многие венчурные капиталисты обращают внимание на вновь создаваемые фирмы, большинство предпочитают иметь дело с уже доказавшими свою жизнеспособность, успешно продолжающими реализацию венчурных программ. Меньший риск, связанный с инвестициями в такой бизнес, отражается и на условиях финансирования. Причем с ростом уверенности в успехе и уменьшением доли рисков цена, по которой может быть продана доля такой фирмы, увеличивается.
Отсутствие большого интереса у компаний к предоставлению семенного капитала молодой фирме, реализующей венчурный проект, можно объяснить следующими четырьмя факторами:
Венчурные проекты на этой стадии требуют относительно небольших объемов капитала
Небольшие по объему инвестиции не могут быть эффективными, если учесть человеческие затраты на их анализ, структурирование и управление ими
Время, требующееся для полной реализации венчурного проекта, достаточно значительно – в среднем от 7 до10 лет.
Из-за большого срока реализации венчурного проекта некогда новый товар или технология в итоге, после окончания их разработки, могут оказаться технически отсталыми Таким образом, средние фонды венчурного финансирования не заинтересованы в работе с компаниями, находящимися на стадии семенного капитала. Основной источник финансирования этой стадии – собственные средства и средства бизнес-ангелов.
2. Посевная стадия. Стартовый капитал необходим для инвестирования в фирмы, уже полностью разработавшей венчурную бизнес-концепцию собственного развития.
Финансирование производится с целью быстрейшего завершения НИОКР, превращения бизнес-концепции в реальный товар, патентование, и проведения начальных маркетинговых исследований. При этом считается, что сама фирма находится в процессе своего