Нестандартные меры монетарной политики. Международный опыт и российская практика. П. В. Трунин

оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

      Сноски

      1

      Под конечной целью монетарной политики (fnal target) понимается экономическая переменная, на управление которой направлена деятельность центрального банка, например уровень цен, занятости, темпы экономического роста и пр.

      2

      Модель трансмиссионного механизма характеризует, как целевой операционный показатель, промежуточные и индикативные переменные, а также случайные шоки связаны с конечной целью денежно-кредитной политики.

      3

      Некоторые исследователи также считают эти меры нестандартными, так как изменение резервных требований в стандартной практике центральных банков происходит редко и должно быть направлено на повышение эффективности управления краткосрочными процентными ставками денежного рынка.

      4

      Меры Банка России, которые можно считать нестандартными в соответствии с определением МВФ [4], подробно рассмотрены в параграфах 3.1 и 3.2.

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