В зависимости от снижения степени ликвидности финансовые активы группируются в различные денежные агрегаты: М0, М1, М2 и М3.
Денежный агрегат М0 включает наличные средства в обращении вне банков (наличка на руках).
Денежный агрегат М1 включает денежный агрегат М0 и депозиты до востребования в национальной валюте.
Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и депозиты до востребования в иностранной валюте и срочные депозиты.
Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М2 и ценные бумаги, кроме акций.
Как видим, говоря о денежной массе, придётся уточнять, что мы имеем в виду – деньги, которыми можно воспользоваться в любой момент, или деньги и их эквиваленты, которыми в принципе можно воспользоваться, пусть и с небольшой задержкой.
Например, в Украине на начало 2014 года агрегат M2 составлял 955 миллиардов гривен, агрегат M1 – 435 миллиардов гривен, а наличных денег M0 было 283 миллиарда гривен.
Таким образом, «на руках» (у людей, предприятий) находится 283 миллиарда гривен. Вместе с текущими счетами в гривне эта сумма уже составляет 435 миллиардов, а вместе с депозитами на определённый срок и счетами в иностранной валюте – 955 миллиардов гривен.
Такая большая доля наличных денег характерна для стран с развитой теневой экономикой. Если говорить об успешных развитых странах, то там доля наличных средств составляет 3–5 % от значения агрегата M2 и постоянно снижается.
Кроме того, статистика НБУ не знает наверняка сумму валюты на руках населения. По разным оценкам она может составлять от 60 до 90 миллиардов долларов. В любом случае, речь идёт о суммах, значительно превышающих запросы страны на кредиты и международную финансовую помощь. Сложное абстрактное понятие «доверие» отделяет от экономики страны огромный потенциальный ресурс. Можно услышать те или иные рецепты того, как его добровольно-принудительно вовлечь в экономический оборот. Но эти методы часто идут вразрез с самой идеей доверия как такового.
Говоря о доверии, мы не можем не сказать о такой важной экономической категории как риск. Риск – это степень нашей неуверенности в будущем. Наше будущее всегда непредсказуемо, в нём всегда есть потенциальный риск потерь. Можно предупредить некоторые виды риска, можно уменьшить потенциальные потери, но нельзя свести риск к нулю. Непредсказуемость будущего преследует нас каждую секунду. Некоторые готовы настолько уверовать в собственные модели, что им начинает казаться, что наконец-то удалось «оседлать» риск, научиться управлять им. Увы, в жизни всегда находится место неожиданности и для «самых умных ребят в комнате». Так, нобелевские лауреаты Роберт Мертон и Майрон Шоулз управляли инвестиционным фондом Long-Term Capital Management, который потерпел крах в 1998 году, – их модели не «верили» в дефолт России по обязательствам госзайма, а он случился.
Человеческая природа несовершенна,