Финансирование венчурных фирм предполагает долгосрочные инвестиции, при котором участникам процесса приходится ожидать 3 – 5 лет, чтобы проект показал свою привлекательность и от 5 до 10 лет, чтобы получить прибыль от вложенного капитала. В Японии сроки финансирования могут доходить до 30 лет, так как они используют более фундаментальную систему прогнозирования.
В общем виде функционирование венчурного капитала может быть поделено на определенные стадии. Венчурный капитал является перспективным источником ускоренного формирования инновационного потенциала, расширения предпринимательской инициативы и получения прибыли.
Функции венчурного капитала.
– Аккумулирующая функция (аккумуляции и мобилизации денежных средств населения, государства).
– Социальная функция (новые рабочие места, рост благосостояния народа).
– Научно-производственная функция.
– Коммерциализация научно-технической и инновационной деятельности (укрепляет интеграцию науки, производства и рынка, развивает малое предпринимательство).
Основные источники венчурного финансирования:
– Формальные источники: пенсионные фонды, страховые компании, венчурные фирмы, бюджеты, муниципальные органы, банки (на Западе законом разрешено пенсионным фондам вкладывать деньги в венчурное финансирование, у нас – нет).
– Бизнес-ангелы (частные инвестиции – неформальное финансирование). Неформальный рынок венчурного капитала состоит из частных инвесторов, которые инвестируют свои личные финансовые ресурсы в новые и растущие малые фирмы. Их принято называть «неформальными инвесторами», или «бизнес-ангелами» (business angels).
Бизнес-ангелы являются важнейшим классом инвесторов, заполняющим разрыв между первоначальными вложениями собственников компаний с последующими источниками финансирования, такими как традиционный венчурный капитал, банковское финансирование. размещение акций на бирже и т. д. Они получили свое название потому, что мало кто кроме них решается вкладывать деньги в рисковые проекты, которые не имеют достаточного обеспечения.
Одно из существенных отличий венчурных компаний от бизнес-ангелов заключается в том, что первые управляют чужими средствами, в то время как последние инвестируют свои собственные средства.
Обычно бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность и ценят анонимность, в связи с этим, оценить реальный размер рынка неформальных инвестиций невозможно. Экономическая ценность неформального рынка венчурного капитала не исчерпывается только общими объемами финансирования. Его положительное влияние на развитие малого инновационного бизнеса и на экономическое развитие выражается в следующем. Бизнес-ангелы предпочитают финансировать высокорисковые предпринимательские фирмы с высоким потенциалом роста, причем на самой первой стадии их развития. Инвестируя в фирмы, которые