Смерть денег. Крах доллара и агония мировой финансовой системы. Джеймс Рикардс

долей капитала более 15 млрд долл. по текущим сделкам. На основе обзора бухалтерских книг и отчетности автора и Джона Мерриуэзера, руководителя LTCM, в воскресенье 20 сентября 1998 г. Питер Р. Фишер, тогда возглавлявший операции на открытом рынке в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, заметил: «Мы знали, что вы можете обрушить рынки облигаций, но не предполагали, что вы можете обрушить еще и рынки акций». Деятельность по оказанию финансовой помощи была начата на следующее утро и окончена 28 сентября 1998 г.

      64

      Дословно «отказобезопасность».

      65

      Ambinder, Marc, «The Day After», National Journal, April 11, 2011.

      66

      Цит. по: Смит А. Теория нравственных чувств. М.: Республика, 1997.

      67

      Цит. по: Хайек Фридрих Август фон. Индивидуализм и экономический порядок. М.: Изограф, 2001.

      68

      Hayek, Friedrich A., «The Use of Knowledge in Society», American Economic Review, XXXV, No. 4, pp. 519—30, American Economic Association.

      69

      Закон Гудхарта назван в честь сформулировавшего его экономиста Ч. Гудхарта и содержится в нескольких публикациях, например, см. Courakis, Anthony (ed.), «Inflation, Depression, and Economic Policy in the West», (Rowman & Littlefield), с. 111-146.

      70

      Цит. по пер. Т. Щепкиной-Куперник.

      71

      Цит. по указанному источнику.

      72

      Указ. соч.

      73

      Courakis, указ. соч.

      74

      См. Khalifa, Sherif; Seck, Ousmane and Tobing, Elwin, «Financial wealth effect: evidence from threshold estimation», Applied Economics Letters, March 7, 2011, http://business.fullerton.edu/economics/skhalifa/publication13.pdf; Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, «How Important Is the Stock Market Effect on Consumption?» FRBNY Economic Policy Review, July 1990, http://ftp.ny.frb.org/research/epr/99v05n2/9907ludv.pdf; «Housing Wealth and Consumer Spending», Congressional Budget Office Background Paper, January 2007, http://www.cbo.gov/publication/18279; Flavelle, Christopher, «Debunking the ‘Wealth Effect’, Slate.com, June 10, 2008, http://www.slate.com/articles/news_and_politics/hey_wait_a_minute/2008/06/debunking_the_wealth_effect.html; Hunt, Lacy H., «The Fed’s Flawed Model», Casey Research, May 28, 2013, http://www.caseyresearch.com/articles/the-feds-flawed-model.

      75

      Congressional Budget Office, там же.

      76

      Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, указ. соч.

      77

      Khalifa, Sherif; Seck, Ousmane and Tobing, Elwin, указ. соч.

      78

      Congressional Budget Office, op. cit; Ludvigson, Sydney and Steindel, Charles, указ. соч.

      79

      Hunt, указ. соч.

      80

      Hunt, указ. соч.

      81

      Hanke, Steve H., «The Federal Reserve vs. Small Business», Cato Institute, June 3, 2013, http://www.cato.org/blog/federal-reserve-vs-small-business-0.

      82

      Dell’Ariccia, Giovanni, Laeven, Luc and Suarez, Gustavo, «Bank Leverage and Monetary Policy’s Risk-Taking Channel: Evidence from the United States», International Monetary Fund Working Paper WP/13/143, June, 2013, http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40642.0.

      83

      Этот анализ основывается на данных и сообщениях из следующего источника: «The real deal – Low real interest rates are usually bad new for equity markets», Buttonwood, The Economist, October 20, 2012, http://www.economist.com/news/finance-and-economics/21564845-low-real-interest-rates-are-usually-bad-news-equity-markets/

      84

      «Лимон» – в американском жаргоне дефектный автомобиль в аварийном состоянии.

      85

      Akerlof, George A., «The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism», The Quarterly Journal of Economics, Vol. 84, No. 3, August 1970, pp. 488-500.

      86

      Bernanke, Ben S., «Irreversibility, Uncertainty, and Cyclical Investment», National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, July 1980.

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