Обилие сервисов с рентабельностью выше 30% по чистому доходу, доступные более чем миллиарду людей во всём мире, ещё не должны убеждать в привлекательности актива. Важна культовость бренда. Если в России есть поклонники, имеющие всю линейку техники, то в США это религия. Вирусность продуктов растёт с каждым годом и даже на ошейнике счастливой собаки можно увидеть их лого. Мгновенный iMessage, свободная передача файлов AirDrop, детальное видео FaceTime, отсутствие проводов, а сколь бесценен сбор отпечатков пальцев!
Большой проблемой Windows является необходимость адаптации ОС под разные машины. Это значительно замедляет работу. Apple, имея закрытую систему, делает всё под ключ на едином железе, предоставляя большую производительность на Mac. Разработка чипов серии M1 ещё одно достижение бизнеса. Полупроводники являются самым маржинальным продуктом с наценкой от 20%. Так собственные чипы разом снижают издержки и дают лучший перформанс.
Прогресс не стоит на месте. У Apple всё распланировано на года вперёд. Ключевой продукт, ожидаемый в 2022 – VR-очки. Ценник аналитиками намечается в $750. За 5-летку прогнозируют от $18 до $36 млрд продаж. Возможен также план с заменой всех iPhone в мире на очки. Тем не менее куда более реалистично, что потребитель купит разом и смартфон, и часы, и очки. К 2025 году ожидают Apple Car. Учитывая качественность и завершённость продуктов Apple, можно предвкушать изрядный футуризм в дизайне, а сколько всего можно будет продать внутри авто!
В передовой компании и финансы таковы. Публиковали исследование, что даже при отсутствии роста Титан может 5 лет повышать дивиденды на 15% и делать до $50 млрд байбеков в год. Фирме уже некуда девать деньги, поэтому они их складируют «до лучших времён» с более низкими налогами. История с байбеками неотразима! Почти $500 млрд за 10-летку. Зачем их тратить на акции, если можно построить новый завод или нанять толпу программистов под новый проект? Ответ очевиден. Не было более рентабельного проекта, чем выкуп своих акций для $500 млрд.
Собрать $10 трлн с BlackRock
На американском рынке присутствуют неформальные монополисты, имеющие безразмерную власть для одной компании. В их число входит крупнейший в мире инвестиционный менеджер – BlackRock. По результатам 2021 года Гиганту удалось собрать под управлением более $10 трлн, прибавив за год $1.4 трлн. Для сравнения, можно попробовать создать свой фонд и с трудом привлекать $5 млн от инвесторов, а этой бравой команде профессионалов в день несут по $4 млрд даже по выходным! Зародился Монополист в конце 80-ых. Акции начали торговаться на бирже перед «бумом доткомов» в 99-ом году. Управляется бизнес уже более 30 лет Ларри Финком, с которого начнём разбор компании!
Рассказывая про рынок, часто рекомендуется читать выступления именно Ларри Финка. Они прямолинейны и конкретны; СЕО