Оказавшись в отчаянной ситуации, Швеция 10 сентября 1721 г. подписала с Россией Ништадский мирный договор. К России перешли Лифляндия, Эстляндия с островами Эзель и другими – территории в границах современных Латвии и Эстонии, – Ингерманляндия и Юго-Западная Карелия, а вместе с этими землями и первоклассные порты на балтийском побережье – Рига, Ревель, Выборг. Финляндия возвращалась Швеции. Царское правительство отказывалось от поддержки притязаний гольштинского герцога на шведский престол. Так закончилась Великая Северная война. Мирные договоры 1719–1721 гг. лишали Швецию практически всех ее прежних завоеваний в Прибалтике: за ней остались часть Западной Померании с о. Рюген и порт Висмар. Первенствующее положение на севере и востоке континента, которое занимало это скандинавское королевство со времен Тридцатилетней войны, теперь перешло к России. Превратившись в мощную морскую и военную державу, Российская империя (таков был новый статус государства после присвоения Сенатом Петру I титула императора в связи с заключением Ништадского договора) стала все более активно участвовать в решении общеевропейских проблем.
После Ништадского мира 1721 г. западноевропейские страны, в первую очередь Англия и Франция, продолжали активно бороться против включения западной части Балтики в сферу влияния России. Курс России на укрепление достигнутых позиций в Балтийском бассейне был связан с ее политикой в германском и польском вопросах. Это соперничество держав в значительной мере определяло внешнеполитическое положение скандинавских стран, а в отдельных случаях оказывало сильное влияние на исход борьбы партий в этих странах, особенно в Швеции. Северная война не сняла шведско-датского антагонизма, который после ее окончания проявлялся главным образом в проблемах зундских проливов, соединяющих Балтийское и Северное море, и Шлезвиг-Гольштейна, расположенного в южной части Ютландского полуострова. Балтийский вопрос продолжал оставаться одним из стержневых направлений международной политики XVIII в.
Петр I стремился не только утвердить за Россией