Ошибки разумного инвестора: Как Уоррен Баффетт учился на своих неудачах и оттачивал инвестиционную стратегию. Баладжи Касал

бизнесе, что помогало ограничить утечку капитала, а избыточные средства использовались для приобретения других компаний. Таким образом, влияние текстильного бизнеса на Berkshire со временем уменьшалось.

      Баффетт начал диверсификацию еще в 1966 году. Он и его друзья Чарли Мангер и Дэвид Готтесман купили универмаг Hochschild Kohn в Балтиморе, штат Мэриленд. Однако со временем компания исчезла. Мы поговорим об этом позже.

      В 1967 году, когда Berkshire была прибыльной и генерировала денежные средства, Баффетт приобрел страховую компанию National Indemnity. Это была колоссальная ошибка, о которой мы поговорим далее. Однако благодаря этому Berkshire смогла войти в сферу страхования. Впоследствии денежные поступления от страхового подразделения стали основной движущей силой для покупки других активов.

      В этот период Баффетт и Мангер управляли тремя отдельными компаниями. Они, как мажоритарные акционеры, решили объединить их: Diversified Retailing, Blue Chip Stamps и Berkshire. В результате появилась компания Berkshire Hathaway Inc. в ее нынешнем виде. По совету Мангера Баффетт стал уделять больше внимания покупке привлекательных компаний, обеспечивающих рост Berkshire.

      Слова самого Баффетта [отчет 1985 года]:

      «Когда команда с блестящей репутацией берется за управление компанией с плохой экономической репутацией, верх берет репутация компании… Если вы оказались в постоянно текущей лодке, затраты сил на замену судна, скорее всего, будут более продуктивными, чем попытки устранить течь».

Уроки и выводы