Долгосрочный капитал – привлекательный капитал. Если вы решаете действовать медленно и методично, то помните, что к историям о стремительном богатстве нужно относиться с большой долей скептицизма.
В краткосрочной перспективе медленный и стабильный капитал – это скучно. Но в долгосрочной – крайне заманчиво.
Что бы вы выбрали, если бы сегодня вам предложили взять 1 000 000 рублей. Или же вы предпочли бы забрать эту же сумму через год, но с поправкой на инфляцию?
Инвестор, вкладывающий свои средства исключительно в акции, в наименьшей степени должен переживать по поводу роста цен на товары.
Стоимость акций, как правило, всегда догоняет инфляцию в долгосрочной перспективе. Если показатель прибыли эмитента удерживается на определенном уровне или повышается, значит падение цен на его активы не предвидится.
С латинского языка инфляция переводится как вздутие, она означает повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции на одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде.
Обычно под инфляцией подразумевают повсеместный рост цен на любые товары и услуги, но самом деле рост цен – это только одно из последствий инфляции.
В действительности инфляция представляет собой обесценивание денежной массы, которая находится в экономическом обороте страны.
На сегодня определено несколько факторов, ведущих к инфляции и неуправляемому росту цен:
1. Крупные денежные эмиссии (печатание новых денег), необходимые для покрытия государственных расходов. Этот пример мы наблюдали в 2020 году, когда ФРС Соединенных Штатов напечатала четверть всех существующих долларов – $9 трлн.
2. Вбрасывание в экономику большого количества денег за счёт массового кредитования населения и бизнеса.
3. Экономически необоснованное повышение налогов и акцизов, влекущее неизбежный рост потребительских цен.
4. Монополистический сговор крупных производителей и торговых компаний с целью получения сверхприбылей.
В моменты инфляции или гиперинфляции деньги не выполняют свою главную задачу – быть средством обращения.
Напомню, что гиперинфляция – это рост цен до десятков тысяч процентов в год. Такое происходит, когда объем импорта превышает объём экспорта и государство печатает все новые деньги, пытаясь остановить отток капитала.
Среди хрестоматийных примеров гиперинфляции:
– Венгрия. В 1945–1946 годах ежемесячная инфляция составляла 4×1016 %, то есть цены на товары удваивались ежедневно.
– Германия 1921–1923 гг. Уровень инфляции составлял 20–25 % в день, то есть цены удваивались каждые четыре дня. К 1923 году за 1 доллар США в Германии давали 4,2 триллиона марок.
– Югославия 1991–1994 гг. На фоне разразившейся гражданской войны в стране началась гиперинфляция с показателем