Анализ рынка ГКО на основе изучения временной структуры процентных ставок - С. М. Дробышевский
| Автор: | С. М. Дробышевский |
| Издательство: | Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара |
| Серия: | Научные труды. Институт экономической политики имени Е. Т. Гайдара |
| Жанр произведения: | Экономика |
| Год издания: | 1999 |
| isbn: | 5-93255-016-3 |
В работе рассматриваются процессы, происходившие на российском рынке государственных краткосрочных облигаций (ГКО) в 1993–1998 годах. На основе анализа динамики средневзвешенной доходности ГКО и всей временной структуры процентных ставок по ГКО исследуется реакция рынка на изменения ожиданий участников рынка и на шоки экономической политики. Представлены возможности каждого из подходов и показано, как исследование движения временной структуры доходности ГКО позволяет дополнить и подтвердить результаты, полученные на основе изучения динамики среднего уровня процента на рынке. Анализируются пределы использования денежной и фискальной политики для регулирования процентных ставок по ГКО в краткосрочном периоде. Кроме того, проверена и подтверждена гипотеза о применимости стандартных теоретических моделей, разработанных и проверенных на развитых и развивающихся финансовых рынках, для анализа российского рынка ГКО-ОФЗ.