Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах. Кирилл Юрьевич Ратников

общее количество АДА, обращающихся на рынке, выросло более чем на 30%, что свидетельствует о перспективах развития этого вида ценных бумаг и высоком интересе американских инвесторов к иностранным компаниям14. В XXI-м веке также наблюдается бурный рост размещения АДА на мировых биржах. На сегодняшний день насчитывается более 2000 проектов выпуска АДА. В них участвуют компании из более 70 стран мира. Среди них: немецкий «Дрезднер Банк», британские «Роллс-Ройс» и «Бритиш Петролеум», французский концерн «Рено», японские «Тошиба», «Ниссан», «Тойота» и «Сони», а также итальянские «Фиат» и «Гуччи».

      Российский топливно-энергетический и природно-ресурсный комплекс представлен РАО «Газпром», НК «ЛУКОЙЛ», АО «Роснефть», РАО «ЕЭС России», «Мосэнерго», «Черногорнефтью», «Юганскнефтегазом», «Пурнефтегазом», «Татнефтью» и другими компаниями. АДА на свои акции выпустили ОАО «ММК», «Северсталь», «НЛМК», «Аэрофлот – Российские Авиалинии», «Северский трубный завод», телекоммуникационные компании «Вымпелком», «Мегафон», «МТС» и «Ростелеком», а также Торговый дом «ГУМ», «Мечел», «Лента», «Русал» и еще порядка сорока пяти компаний.

      Несмотря на сложные отношения России с рядом ведущих мировых экономик, в 2015 году АДА тем не менее продолжают активно использоваться, как инструмент привлечения средств инвесторов на международном рынке капитала. Так, например, четвертый по обороту публичный ретейлер России, петербургская компания «Лента» 19 октября 2015 г. объявила о начале размещения бумаг, чтобы привлечь около $150 млн15. Компания предложила инвесторам депозитарные расписки. Также компания объявила, что помимо депозитарных расписок на акции нового выпуска в рамках сделки часть своего пакета планирует реализовать один из основных акционеров компании Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Как говорится в документе ретейлера, ЕБРР уведомил его, что планирует продать часть своей доли в форме депозитарных расписок в размере $100 млн, «с возможностью увеличить долю до $150 млн». На привлеченные средства ретейлер рассчитывает расширить программу роста сети магазинов. Как сообщает компания в раскрытии, поступления от увеличения капитала обеспечат ей дополнительную финансовую гибкость, что в свою очередь позволит открыть минимум 40 гипермаркетов в 2016 году, а также сохранить или увеличить темпы их открытия в 2017 году и в последующие годы.

      В конце марта 2015 года в рамках размещения депозитарных расписок «Лента» уже привлекла, несмотря на санкции и объективно сложный фондовый рынок, $225 млн. Это ниже $10, цены первичного размещения ретейлера, которое прошло в начале 2014 года. Тогда акционеры выручили с помощью выпуска депозитарных расписок $952 млн за 22% сети «Лента».

      Юридическое определение АДА. В 1983 г. Комиссия США по ценным бумагам и фондовым биржам (далее – Комиссия) впервые дала юридическое определение АДА в «Релизе о Концепции Американских депозитарных расписок» (далее –

Скачать книгу